中信建投证券研报骄气，好意思光继闪迪、长江存储后，也发布加价函。函件骄气，由于需求出现超预期增长，好意思光决定普及居品价钱以应付商场变化。TrendForce展望25Q2传统DRAM（不含HBM）的价钱跌幅将不停季减0%至5%。渠说念商场的存储现货价钱也受到备货热度升温而捏续走高，价钱飞腾的品类正越来越多，包括存储颗粒与模组。CFM暗意，原厂仍保捏强势控货拉涨气派，Good die价钱遍及上扬，使得部分现货居品价钱出现较大涨幅，存储现货商场供需干系趋紧加重。存储大厂自2024年末启动的产能调控门径已初见收效，主流存储品类价钱见底回温的趋势一经造成。后续加价态势能否捏续，仍需要关心末端的需求复苏力度及库存去化历程。历史上每一轮大周期，上行、下行周期约莫为2年天天影视，但23年于今的存储周期启动呈现周期镌汰、波动加重的特征，翌日需重心关心头部厂商产能战术动态，以及末端厂商备货节拍等角落变化。

　　全文如下

　　好意思光发布加价函，存储价钱有望迟缓回升

　　半导体：存储大厂好意思光发布加价函，主流存储品类价钱见底回温的趋势一经造成。

　　好意思光继闪迪、长江存储后，也发布加价函。函件骄气，由于需求出现超预期增长，好意思光决定普及居品价钱以应付商场变化。CFM展望，好意思光本次加价幅度在10%-15%。

　　好意思光、闪迪、长江存储等厂商连接调价，开释存储行业周期回暖的信号。TrendForce最新预测已将NAND Flash价钱止跌回稳的时间节点由25Q3提前至25Q2。供给端，自2024Q4起，NAND Flash原厂连接减产，减产效应正迟缓表现。需求端，消耗电子品牌商适合海外花式变化而提前坐褥，带动需求，加之PC、智高手机和数据中心等愚弄边界已启动重建库存。DRAM方面， 2025Q1下流品牌厂多半提前出货因应海外花式变化，有助供应链中DRAM的库存去化，TrendForce展望25Q2传统DRAM（不含HBM）的价钱跌幅将不停季减0%至5%。

　　渠说念商场的存储现货价钱也受到备货热度升温而捏续走高，价钱飞腾的品类正越来越多，包括存储颗粒与模组。CFM暗意，原厂仍保捏强势控货拉涨气派，Good die价钱遍及上扬，使得部分现货居品价钱出现较大涨幅，存储现货商场供需干系趋紧加重。

　　存储大厂自2024年末启动的产能调控门径已初见收效，主流存储品类价钱见底回温的趋势一经造成。后续加价态势能否捏续，仍需要关心末端的需求复苏力度及库存去化历程。历史上每一轮大周期，上行、下行周期约莫为2年，但23年于今的存储周期启动呈现周期镌汰、波动加重的特征，翌日需重心关心头部厂商产能战术动态，以及末端厂商备货节拍等角落变化。

跳蛋露出

　　风险领导：翌日中好意思交易摩擦可能进一步加重，存在好意思国政府将连续加征关税、确立入口限制条目或其他交易壁垒风险；宏不雅环境的不利身分将可能使得群众经济增速放缓，住户收入、购买力及消耗意愿将受到影响，存不才游需求不足预期风险；巨额商品价钱仍未企稳，不摈斥连续飞腾的可能，存在原材料资本普及的风险；群众政事局面复杂，主要经济体争端激化天天影视，海外交易环境概略情味增大，可能使得群众经济增速放缓，从而影响商场需求结构，存在海外政事经济花式风险。