黑人 巨屌

2024年券商的投行业务并不睬念念，适度现时，已有22家上市券商裸露投行业务收入的情况。数据明白，一共有17家券商出现了投行业务收入的下滑，占比达到了77.27%，华林证券更是出现了83.77%的骤降。

不雅察券商投行业务，南齐·湾财社发现头部券商在面临行业“低谷”时一样无法幸免业务收入的滑坡。聚焦IPO方面，各家券商关于承销保荐用度的收取存在相反性。若是将视角拉升至2025年，中信证券、国泰海通则在股权承销方面率先发力，永别占据股权承销总榜、股权承销IPO榜的第别称。

行业投行业务收入普降

“一哥”也躲不外穷冬

关于行业而言，2024年的投行业务收入大齐出现下下滑，即即是头部券商也难以拦阻商场的“低谷”。

公开数据明白，2024年A股股权融资刊行规模及首要金钱重组往返规模同比大幅着落。具体来看，2024年，A股股权融资刊行规模东谈主民币3216.52亿元，同比着落71.65%；其中IPO刊行规模东谈主民币673.53亿元，同比着落81.11%；再融资（现款类及金钱类）刊行规模东谈主民币2543.00亿元，同比着落67.31%。

面临商场低谷，现时公布投行业务收入的22家券商中，有17家券商出现了收入下滑的情况，占比达到了77.27%。从收入总数来看，22家券商在2024年悉数完了投行业务收入210.25亿元，同比下滑29.47%。

聚焦到券商主体，Wind数据明白，中信证券完了投资银行业务收入40.33亿元，依旧占据着行业“一哥”的位置，但下滑幅度到了35.43%。

在A股商场方面，中信证券共完成A股主承销技俩55单，承销规模东谈主民币703.59亿元，商场份额21.87%。

中信证券IPO与再融资承销规模均名次商场第一，但与2023年酿成了澄澈对比。在2023年，中信证券完成A股主承销技俩140单，主承销规模东谈主民币2779.13亿元。相较之下，中信证券2024年A股主承销技俩下减少了85单，承销规模减少2075.54亿元。

好在，中信证券债券方面依旧刚毅，在2024年承销境内债券5088只，承销规模东谈主民币20912.37亿元，同比增长9.49%，更是达到了证券公司承销总规模的15.02%。中信公司金融债、公司债、企业债、往返商协会居品、金钱复古证券承销规模均名次同行第一。债券承销的增长极大缓解了中信证券投行业务收入的下滑。

投行业务收入当先20亿元的券商还有国泰君安、中金公司、中信建投、华泰证券，他们的投行业务收入永别为30.83亿元、25.83亿元、24.91亿元、21.44亿元，永别同比下滑19.72%、20.33%、48.14%、33.39%。

若是将投行业务收入的名次放大到“前十”的视角，仅广发证券一家完了了逆势增长，同比增长35.08%。在广发证券除外，中国星河、东莞证券、南京证券、信达证券一样出现了投行业务收入的增长黑人 巨屌，不外增长势头并不如广发证券。

从投行业务收入同比变动的角度来看，中小券商中的华林证券、东兴证券反倒是下滑澄澈。其中，华林证券投行业务收入同比下滑83.77%，东兴证券则同比下滑56.37%，两者在体量举座较小的情况下，进一步下滑，下滑进度分处行业第一、第二，且均当先50%，出现了“腰斩”。

31家券商成为主承销商

中信证券、中信建投承销数目最多

2024年财报还在接续裸露中，现时仅有22家券商公布了投行业务收入。事实上，据Wind数据明白，2024年A股一共有100家企业首发上市，共有31家券商成为了上述100家企业的主承销商（包括招引主承销商）。

从技俩数目来看，中信证券依旧是“一哥”，拿下11家上市企业的IPO承销，包括9家主承销商、2家招引主承销。与中信证券比肩技俩数目第一的是中信建投，一样拿下了11家。

在“双中”之后，成列3-10名的永别为国泰君安、华泰招引、海通证券、中泰证券、中金公司、民生证券、招商证券、国信证券。上述8家券商的技俩数目举座呈现递减情状，从9家到4家均有踱步。

需要考究的是，中信证券的技俩数目依旧是第一，但收取的大型募投技俩承销保荐用度并不高。在2024年首发上市的100家企业中，瞻望募资规模最大的是永兴股份的45.99亿元、自后是国货航的35.57亿元。这两家上市公司的主承销商均为中信证券。

不外中信证券从这两家上市公司获取承销保荐用度不算高。其中，永兴股份的承销保荐用度为8466万元，这还包括招引主承销商国泰君安的部分；国货航的承销保荐用度则为2872万元，这一金额甚而在100家上市企业中排到了70名开外。

值得考究的是，这两家上市企业的瞻望募资额与总募资存在一定差距。其中，永兴股份总募资额为24.30亿元，国货航为34.95亿元。若是从总募资额来看，国货航规模第一、国永兴股份位居第二。

仅从承销保荐用度的金额来看，最高的技俩来自艾罗动力，招商证券手脚主承销商。艾罗动力瞻望募资10.47亿元，终末总募资达到了22.26亿元，招商证券从中取得了2.07亿元的承销保荐用度。

聚焦2025年股权承销榜

中信证券、国泰海通先发力

4月3日，证监会召开深远成本商场投融资笼统校正民营科技企业谈话会，建议“进一步完善科技企业发现耕作、识别筛选和IPO复古机制，增强对未盈利科技型企业刊行上市的包容度，完善信息裸露有关轨制轨则”。

监管层面的表态，关于券商进一步发扬“看门东谈主”作用，引颈科创企业上市建议了地方性条目。聚焦2025年券商股权承销，中信证券、国泰海通则率先发力。

据Wind数据明白，在股权承销总榜方面，中信证券现时“断层当先”。适度现时，中信证券股权承销的金额达到了214.20亿元，技俩数则达到了10家。

在股权承销金额榜中位列第二的是东方证券，但其金额仅有70.72亿元，与中信证券的差距较大。在东方证券之后，永别为华泰证券、中国星河、招商证券、中金公司、申万宏源、中心建投、国泰海通，他们的股权承销金额处于30亿-65亿的区间。

若是仅从股权承销金额来对比，中信证券一家的214.20亿元险些相配于名按序二至名按序五的四家券商的总数，当先上风澄澈。

若是聚焦到IPO来看，国泰海通则位列第一。Wind数据明白，国泰海通在2025年依然参与了6家企业的股权承销，悉数金额达到了25.49亿元。

在国泰海通之后，位列第二、第三名的永别是东兴证券的17.94亿元、华泰证券的15.35亿元。值得考究的是，手脚股权承销总榜第别称的中信证券仅以12.61亿元位居第五。

此外，在股权承销总榜位列前十的东方证券、中信建投、国投证券三家券商则并未出现时IPO承销榜的前十当中。

从现时的情况来看，中信证券、国泰海通永别在股权承销总榜、股权承销IPO榜中位列第一，率先发力。

关于2025年的后续，证监会在完善IPO复古机制、加大科创企业扶捏的同期强调照章严把刊行上市“准入关”，加大对企业上市前重心问题审核力度，加强中介机构监管，压实中介机构“看门东谈主”累赘。

关于券商而言，既要能够匡助科创企业完了IPO，又不可“带病上市”，若何高质料地完成“看门东谈主”使命将是各大券商2025年投行业务的弥留议题。

采写：南齐·湾财社记者吴鸿森黑人 巨屌